Acquisition d'Entreprise

VOUS DÉSIREZ DÉVELOPPER VOTRE SOCIÉTÉ ?

OPTEZ POUR UNE STRATÉGIE DE CROISSANCE EXTERNE

LA RÉUSSITE D’UNE ACQUISITION NÉCESSITE DE LA MÉTHODE ET DE L’ACTION:

QUELS SONT LES POINTS À MAÎTRISER ?

LA PRÉPARATION DE L’OPÉRATION

Réaliser une croissance externe se prépare :

• Etre convaincu de sa nécessité et des effets recherchés
• Définir la cible avec des critères prioritaires et d’autres secondaires
• Identifier les conseils qui entreront dans l’opération (auditeurs, avocats, M&A, autres…)
• Apprécier les fonds propres qui seront destinés à l’opération, la position des banques à réaliser une dette, le besoin d’un tiers investisseur.
• Avoir une notion des valorisations de marché sur l’activité ciblée
• Fixer un délai de réalisation et mettre en œuvre

LES PROCESSUS DE L’OPÉRATION

• identification des cibles potentielles
• approche des cibles potentielles
• présentation du projet (pitch) pour séduire les actionaires fondateurs
• discussions, négociations
• formalisation de l’offre d’acquisition (LOI: letter of intent)
• Si acceptation par les actionnaires cédants de la LOI, réalisation des audits (juridique, social, fiscal, métier, systèmes d’information, environnementaux, comptables et financiers …)
• Rédaction du protocole d’accord, du projet de garantie d’actif et de passif, et éventuellement du pacte d’associés. (signing)
• levée des conditions suspensives « acquéreur » et « cédant » ( financement, aménagements juridiques et fiscaux..)
• Transfert des titres et réalisation de l’opération (closing)
• fiscaux, préparation de la documentation finale…)
• signature du transfert des titres et des actes définitifs (acte de cession, délibérations diverses, gap, pacte d’associés….) (closing)
• l’intégration de la cible à votre groupe, la transmission managériale, la communication du projet d’entreprise…

LES RISQUES D’ACHOPPEMENT

La réussite de ces opérations est toujours aléatoire. Il est important d’apprécier différents points et de ne pas être seul pour le faire :

• la sincérité des cédants, leurs motivations, leurs valeurs, leur comportement durant les discussions
• le sens qu’ils donnent à votre projet
• leur niveau de connaissance de ces opérations et leur approche de la valorisation
• leur capacité à rester lucides et à maîtriser les positons des leurs conseils
• le maintien de la performance de la cible pendant les discussions
• la stabilité conjoncturelle et politique du pays (récession, élections…)

Vous le voyez, l'acquisition d'entreprises est une opération complexe et fastidieuse, qui nécessite l'aide de professionnels expérimentés pour vous aiguiller et vous permettre de la réaliser dans les meilleures conditions ! Harmonie Conseil et ses chargés d'affaires Cap Cession sont la pour répondre à vos problématiques de croissance externe !